国货美妆第一股挂牌纽交所 完美日记刚收购一家欧洲高端品牌

北京时间11月19日晚，完美日记母公司逸仙电商正式在纽交所挂牌上市，股票代码“YSG”，成为美股中国美妆集团第一股。此次逸仙电商的上市发行价为10.5美元/ADS，位于此前招股书中透露的8.5美元至10.5美元发行区间的上限。总计发行5875万股美国存托股票(ADS)，募资约为6.17亿美元。

招股书显示，逸仙电商此次IPO募集资金将主要用于公司市场拓展与日常经营、潜在战略投资与收购、产品研发与技术开发，以及线下体验店的拓展布局。据悉，高瓴资本、老虎基金、腾讯和云锋金融等多家知名机构均有参与本次IPO认购。

值得一提的是，当晚为逸仙电商敲响上市钟的并非公司管理高层，而是逸仙电商旗下品牌的忠实用户代表、员工代表、投资人和供应商代表等。逸仙电商CEO黄锦峰表示，他们是逸仙电商创业初心和商业生态的最佳诠释。

此前更新的招股书显示，发行后，逸仙电商创始人兼CEO黄锦峰持股比例由27%降为25.3%，但投票权上升至63.8%。高瓴资本持股比例由13.8%降为12.6%，真格基金持股比例由10.5%降为9.5%，高榕资本由持股9.2%降为8.4%。

据了解，逸仙电商创立于2016年，目前集团旗下拥有完美日记（Perfect Diary）、小奥汀（Little Ondine）、完子心选（Abby's Choice），以及源于法国的高端美妆品牌Galénic四个彩妆及护肤品牌，全网官方账户粉丝数量超4800万。

灼识咨询（CIC）报告显示，2019年全年及2020年前三季度，完美日记是国内唯一一个在天猫实现每月GMV（成交额）均超1亿元的彩妆品牌。

招股书显示，截至2020年9月30日，逸仙电商的净收入总额为32.7亿元，与全年前三季度的18.9亿元相比增长了约73%。2019年全年的净收入为30.3亿元，2018年全年净收入则为约6.4亿元，同比大幅增长377%。

盈利方面，2020年前9个月的净亏损达到约11.6亿元，倘若按照非通用会计准则（NON-GAAP）调整后，不计入股权激励等，其净亏损约为5亿元。

据了解，逸仙电商于2020年11月收购了欧洲最大皮肤医学及护理集团之一的Pierre Fabre（皮尔法伯）旗下高端美妆品牌Galénic的多数股权。对此，逸仙电商在招股书中表示，将寻求战略投资和并购机会，以建立品牌矩阵；在中国市场取得成功的基础上，公司将向全球扩张。

值得一提的是，2018-2019年全年，天猫及其他电商平台的渠道收入占据了逸仙电商总净收入的八成以上，2020年前九个月其占比达到78.2%。不过招股书中提到，未来，逸仙电商将继续扩大其线下体验店网络，体验店所产生的的净收入将会增加。

此外，上市当日，逸仙电商的创始团队以及主要高管出席了上市前的媒体沟通会，以下为部分采访实录：

南都：逸仙一直被外界说营销成本高，招股书也显示营销成本占比较高，内部对此有何看法？营销成本高是否与天猫等线上渠道的营收占比高相关？逸仙电商CEO黄锦峰：相比前年，去年我们营销占比已从48.7%下降到41.3%。而且去年是一个单品牌（指完美日记）的状态，完子心选还没诞生，小奥汀还在整合阶段。去年经调整后净利润大概有1.5亿元，是盈利的。

今年的营销成本确实有所上升，有几大影响因素：首先是因为今年开了不少线下店。在疫情期间，因为担心我们员工安全，所以在很多购物商场是暂时关闭了品牌店，直到五六月份重新开店。那几个月里，线下员工薪资以及租金还是继续支付，这部分是计入营销成本的。另外，小奥汀以及完子心选这两个品牌是我们今年投入非常大的品牌，这两个品牌我们认为还处于高速成长期，所以投入会比较大。

我们的生意模式是以用户价值为核心，以互联网工具为手段的，这可以让品牌成长速度更快一些。用户在购买产品以后，无论是复购率，留存还是对产品的认可度等这类数据指标搭建的模型如果是合理的，那前期的投入，在未来一定会有回报期，这是我们坚持的原因。

并且，所有的老股东都支持我们做这个事情，从长远来看，未来一定是国有品牌占主导，这也是大家认可而且愿意坚持投入的目标。

媒体：今年双十一天猫美妆品牌榜我们看到国际大牌卷土重来，上榜的前十中只有一个国货品牌。虽然逸仙作为国货美妆成长很快，但是和国际大牌比还是初生代，接下来与国际大牌要如何竞争？有什么打法？黄锦峰：今年双十一会是一个很重要的节点，国际美妆巨头在过去对中国市场投入就很大，在今年投入达到一个巅峰。加上因为疫情，中国市场是他们最重要的增长市场，是国际大牌们都想抓住的机会。在这种时间节点上，我们可以认为这是对国货品牌的高压测试，的确有一批国货品牌在竞争之下还是取得了进步。国际美妆巨头虽然强大，但是我们还是要坚持以用户为导向。因为本土品牌未来一定会成为本地美妆市场龙头企业。像日本和韩国市场本土品牌占比超过75%，但他们也花了很长的时间。

面对国际美妆巨头带来的竞争压力，我们要更有耐心。基于对本地市场的认知，基于中国拥有全球顶级供应链大的市场环境，以及人才的储备，在产品研发、生产各个纬度持续投入，一定会有中国本土的美妆企业获得更大的市场份额，这是趋势性判断。

媒体：外界对逸仙收购美妆品牌Galénic很感兴趣，能否聊一聊？黄锦峰：对逸仙来说，未来进入护肤领域以及走高端化都是具有挑战的。我们做的不是百分之百的收购，是合资公司。我们未来要向护肤领域和高端化走，要学习的很多，也需要合作伙伴更多的支持。而Pierre Fabre作为欧洲医药企业，有像雅漾这种家喻户晓的品牌，在产品研发上面有长久的投入。我们希望合作伙伴能在研发、生产端给我们更多帮助，以及提高我们的组织能力。

（来源南方都市报）