市值蒸发近400亿 14亿银行贷款全部逾期 贵人鸟深陷债务僵局
6月23日,贵人鸟发布公司银行贷款逾期公告,公告称,公司所持有的房产、土地、子公司和参股公司股权以及股权投资基金,由于债务违约已被债权人提起诉前财产保全,基本处于冻结状态,导致公司部分银行贷款到期后未能从银行再办理续贷业务;同时,由于流动性紧张,公司未能按期支付各家银行贷款利息,公司在各家银行的贷款本金合计 14.10 亿元已全部逾期。
截至目前,贵人鸟所面临的逾期贷款及债券本金合计 25.57 亿元,占公司上年度经审计资产总额的 65.07%。
公告风险提示, 目前,公司正在积极与相关债权人协商和解方案,争取尽快与债权人就债务解决方案达成一致意见。公司若未能妥善解决上述逾期贷款事宜,公司可能会因债务逾期面临诉讼、仲裁、资产被冻结、拍卖等事项,将会进一步导致公司融资能力下降,对公司的正常生产经营和业务开展造成一定的影响,并最终对公司的业绩造成不利的影响。
股权质押方面,公司大股东贵人鸟集团有限公司质押了所有股权,质押率达到了99%占总股比例的75.47%,随着股价的不断下跌,公司随时有爆仓的风险。
公司经营持续恶化
2014年贵人鸟登陆A股,此时的公司经营状况十分良性,随着一波杠杆牛的到来,2015年贵人鸟的股价也创了历史最高,达到了65元,公司总市值达到了400亿,辉煌一时。同一时段的乐视网是这波行情的龙头,创始人贾跃亭提出了一个生态这么一个概念,从终端到内容全面覆盖,形成一个所谓的闭环。成为当时的最流行词,乐视网的股价也是节节高升,名副其实创业板的龙头。
市场的很多公司都非常认同这个理念,纷纷学着这一模式,进行布局。从贵人鸟的当时的布局来看,很有可能受市场氛围的影响。因此贵人鸟在当时投资了很多产业,涵盖足球、篮球、跑步、健身、户外等热点运动项目,以及电竞、体彩等互联网++等项目。但这些项目最终的结果,都是无疾而终,基本上没有带来什么收益。
从公司的各年度年报来看,2014年到2019年,公司的净利润分别为3.12亿、3.32亿、2.93亿、1.57亿、-6.86亿、-10.18亿,公司利润除了2015年略有增长外,全部都是大幅下滑,2018年更是达到惊人的-536%。这意味着,贵人鸟多元化发展战略的彻底失败,同时也让公司陷入了更大的危局。
今年4月30日,贵人鸟披露了2019年年报和2020年一季度报,大幅亏损,2019年亏损10.18亿,同比下降48%,2020年一季报亏损-2.01亿,同比下降1543%。由于公司连续两年亏损被ST,公司股价连续跌停,本已不高的市值再次蒸发将近一半,截止今日公司市值仅为10.8亿,相较于高峰400亿市值,蒸发99%。
债务危机成公司最大危机
随着公司主营业务的不断恶化,以及前期大手笔投资却无收益的,公司的总负债不断攀升,2019年公司年报显示,公司总资产为36.8亿元,负债33.77亿元。2020年公司季报显示,公司的债务状况并没有什么改善,反而进一步恶化,资产负债率,由2019年的87%进一步上升到91.7%。
此次危机也是由于公司短期借款逾期引起的,从各个报告期来看,公司为了应对债务问题,不得不大量借短期借款,公司短期借款达到了惊人的12.55亿,应付利息也达到了1.17亿,而同期公司的总市值仅为10.8亿。
公司的货币资金不断减少,2017年公司还有10.6亿货币资金,而到了2020年一季度,公司手中的货币资金仅为1598万元,和债务相比差距巨大,连利息都不够支付。
债务重组或重组并购也许是最后出路
以公司目前的经营状况,以及公司的债务问题上我们来看,如果债务问题不解决,公司困局将成死局,最终破产清算只是时间问题。就算有有资方愿意接盘,恐怕也是要等到公司债务问题得到控制,才有可能。毕竟有融创投资乐视前车之鉴。
近年来上市公司进行债务重组化解危机的企业不在少数,债务问题一天不解决,企业就一天无法卸下包袱,正常经营。债务问题也是越早解决越好,高额的财务成本会不断侵蚀公司的利润,企业一直处于失血状态,最终会危及企业生存。
对于债权人来说债务重组也是有益的,一旦公司破产,那么公司破产清算,扣除国家税收和工人工资,按债权比例再分配的话,真正到手的资产可能是零,只有盘活企业才能价值最大化。
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(来源上海中和正道)