平安夜前海航集团一笔13亿规模的公募债终于兑付,涉险过关。


这只“09海航债”在到期前20天突然停牌,再次暴露出海航集团捉襟见肘的资金情况。此前海航系不断爆出有债券违约,不过都是私募债,公募市场上仍竭力维持信用。


2019年12月5日,海航集团公告称,因存在待确认的重大事项,公司旗下的“09海航债”,自12月6日开市起停牌至2019年12月24日止。


2019年的平安夜,海航集团顺利兑付这只13亿元的债券,但面前仍摆着5100多亿元的带息债务。


根据2019年半年报数据,海航集团带息债务约为5175.35亿元,其中将于一年内到期的有1731.28亿元,相比之下,账面货币资金为819.07亿元,其中非受限的现金只有405.95亿元。


此次停牌的这笔13亿元债券,是2009年发行的公募债券,带有“调整票面利率”和“回售”两项特殊条款,由当时的安信证券作为主承销商发行。


2016年12月12日,海航集团发布了“投资人回售选择权行使公告”,决定将当年12月24日确定为回售权的行权日,并确定了未回售部分债券的利率保持不变,仍为7.6%。


2016年12月26日,海航集团的债券回售实施结果显示,回售申报有效数量为0手(1手为10张),回收金额为0元。


这样的结果其实并不常见,但也算是见证了海航的高光时刻。


在发行人做出利率不变的决定后,仍未选择行使回售权,通常是认为当前票面利率高于当时相同券种、相同评级、相同剩余期限的债券市场利率,简单来说就是“有得赚”。


当时的海航,正沉浸在大举扩张之中,0手的回售,不仅体现了投资者对债券利率的认可,更显示了对海航未来的看好。


而3年后的今天,海航集团已在互联网理财产品、表外贷款及私募债中,陆续出现债务违约的情况,并在 “17美兰机场”和“19美兰机场”分别出现技术性违约和展期后,于今年12月23日再次公告递延支付“16美兰机场”的本期利息。


一名曾给海航做过贷款的金融租赁行业人士对市界表示,“最神奇的地方就在于,海航集团都这样了,信用主体评级还是AAA。”




(来源市界)


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2019年12月25日

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